FIS – Fondo de Inversión Social

 Inversionistas privados: Familias de alto patrimonio en búsqueda de satisfacer su inquietud social de forma eficiente, profesional e informada.

 Fundaciones: Les permite invertir en proyectos sociales de sectores en los que no tienen experiencia mediante la especialización del FIS en la gestión de instituciones sociales. Además, al invertir en el FIS, una fundación accede a información acerca de las mejores prácticas dentro del mercado, generándose la posibilidad de generar comparaciones sectoriales respecto a las cuales las fundaciones pueden evaluar su propia gestión.

 Agencias de desarrollo, nacionales (CORFO) e internacionales (BID, FOMIN): La posibilidad de acceder a fondos de agencias de desarrollo permitiría al FIS potenciar los aportes de inversionistas privados, generando mayor impacto social y menores costos de administración.

 Iniciativas de Responsabilidad Social Empresarial (RSE) de empresas privadas: El FIS es una forma eficiente y profesional de tercerizar ciertas necesidades de RSE sin incurrir en los costos de tiempo, planeación y gestión que típicamente conllevan.

El FIS es una propuesta que no depende de financiamiento proveniente del sector público. Al contrario, todos los aportes comprometidos hasta el momento provienen exclusivamente de inversionistas privados de alto patrimonio. Esto valida la idea del FIS de que existe interés por parte de inversionistas privados de canalizar aportes hacía empresas e instituciones sociales que generen alto impacto social mediante un fondo de inversión manejado con altos estándares de accountability y transparencia, y gestionado por profesionales idóneos. En este sentido es posible afirmar que la sustentabilidad del modelo de negocios del FIS viene dada por su capacidad de generar utilidades financieras para sus inversionistas aportantes al invertir en empresas e instituciones sociales de bajo riesgo y que generen un alto impacto social.

El financiamiento público podría potenciar la consolidación de este modelo y su expansión tanto a nivel nacional como internacional. El apalancamiento de los aportes privados con capital proveniente de agencias de desarrollo públicas permitiría aumentar considerablemente la escala financiera e impacto social de fondos como el FIS, acrecentando la confianza de los privados en el éxito de la industria, potenciando la llegada de capitales extranjeros y acelerando la consolidación de la industria, tanto en Chile como en Latinoamérica. En este sentido, el desarrollo futuro de una industria de intermediadores financieros especializados, y el consiguiente afianzamiento de un mercado de empresas que entreguen soluciones dirigidas a la base de la pirámide en Latinoamérica dependen en gran parte del esfuerzo que pongan los gobiernos y las agencias de desarrollo en destrabar, apalancar y llevar a cabo los cambios regulatorios que incentiven la entrada de capitales provenientes de inversionistas privados de alto patrimonio en dicho desarrollo.

El FIS busca levantar un capital de US$4 - 5 millones, en su mayoría proveniente de inversionistas privados de alto patrimonio, de los cuales ya tiene aportes comprometidos por US$ 3 millones. Estos montos comprometidos se componen de aportes que generalmente son de entre US$ 100 - 200 mil por inversionista, no existiendo hasta el momento ningún aporte que por su tamaño pueda ser considerado como esencial para la factibilidad del Fondo, y que pudiese hacer peligrar el futuro del FIS en caso de cancelarse.

Cabe destacar que los aportes ingresados al FIS no pueden ser rescatados antes de la fecha de liquidación del Fondo. Los proyectos que financia el FIS son generalmente de largo plazo, intensivos en capital e ilíquidos, no existiendo un mercado secundario que permita salirse de una inversión antes del tiempo pactado. Esta es la razón por la que el FIS no tiene ventanas de salida, por regla general, para sus inversionistas aportantes, pudiendo estos recuperar su inversión sólo al final de los 10 años de plazo del Fondo. Hasta dos años antes de la liquidación del Fondo, todos los créditos colocados que se cobren volverán a ser reinvertidos en proyectos sociales. No obstante lo anterior, el Fondo distribuye anualmente como dividendo, a lo menos el 30% de los Beneficios Netos Percibidos durante el ejercicio de acuerdo con los estados financieros, salvo acuerdo en contrario adoptado por la unanimidad de las Cuotas emitidas con derecho a voto.

1) Falta de apoyo de agencias nacionales e internacionales en el largo plazo
Las diversas experiencias internacionales son unánimes en recalcar la importancia que poseen las agencias de desarrollo nacionales e internacionales y las grandes fundaciones internacionales en el impulso inicial necesario para desarrollar la industria de los fondos de inversión social en un país. Ya sea invirtiendo capitales en los fondos o facilitándoles acceso a redes de inversionistas, son numerosos los ejemplos de fondos de inversión sociales cuyo éxito ha dependido en gran medida del apoyo recibido en sus comienzos de una institución financista. Ejemplos de esto son Acumen Fund en Estados Unidos, que comenzó con aportes de Rockefeller Foundation, e Ignia en México que ha recibido aportes relevantes del FOMIN/BID en su desarrollo.

El FIS es un primer fondo de inversión que busca con su éxito demostrar la factibilidad de utilizar intermediarios financieros, especialmente fondos de inversión privados, para canalizar capitales desde inversionistas privados hacia empresas e instituciones sociales que generen alto impacto social y que tengan potencial de autosustentabilidad financiera. Como primer fondo que es, el FIS tiene un tamaño objetivo relativamente pequeño (US$ 5 millones), pudiendo invertir en distintos sectores como educación, microfinanzas, medio ambiente, vivienda social y salud. Dependiendo del éxito del FIS, y valiéndose de toda la experiencia ganada en él, el objetivo de corto plazo es crear fondos de inversión sociales especializados en áreas específicas donde exista una demanda tal que lo justifique. De este modo se proyecta la creación de, por ejemplo, un fondo especializado en educación, uno especializado en proyectos con alto impacto ambiental, uno en vivienda social, etc. Estos fondos podrían ser mayores en tamaño que el FIS, pudiendo incluir condiciones financieras y de inversión distintas, que hagan más eficiente la obtención de impacto social según el tipo específico de inversión que se trate.

Otra de los objetivos de corto plazo del FIS, y que dependen del éxito del proyecto, es el diseño y consolidación de la infraestructura necesaria para el desarrollo de la industria de los fondos de inversión sociales. Ya sea mediante el desarrollo de estándares financieros y de medición de resultados sociales, así como llevando a cabo un amplio programa de lobby con el fin de impulsar cambios regulatorios que beneficien a los inversionistas aportantes en este mercado, o incluso creando redes de inversionistas que permita acelerar el crecimiento de la industria, el FIS tiene parte importante de la responsabilidad de iniciar las gestiones necesarias para potenciar la mejoría y consolidación de la industria de los fondos sociales en Chile.

En el mediano plazo, existe la convicción de que este modelo debe ser exportado a los demás países de Latinoamérica, empezando por los países vecinos de Chile. Tanto Perú, como Argentina y Bolivia, poseen un potencial considerable para desarrollar empresas e instituciones sociales que operen en la base de la pirámide vendiendo productos o servicios que conlleven un impacto social positivo para los consumidores a la vez que generen rentabilidades financieras en ello. Ya sea mediante fondos específicos para cada país, o mediante un primer fondo que abarque empresas e instituciones sociales de varios países, el objetivo es replicar el modelo del FIS en los demás países de Latinoamérica.